Venezuela

Reporte Financiero Semanal 131

10 mayo 2017BancTrust & Co. Research Team

Últimos Acontecimientos

Hoy el presidente Nicolás Maduro formalizó ante el Consejo Nacional Electoral (CNE) la convocatoria a una Asamblea Nacional Constituyente que estaría compuesta por 500 constituyentes de acuerdo a lo expresado por el mandatario. Hasta el momento, detalles sobre las bases comiciales del proceso permanecen sin aclarar, salvo la intención inicial de elección directa de solo 250 constituyentes por parte de sectores sociales, mientras que el restante sería seleccionado bajo un esquema territorial. Así mismo, se creó una comisión presidencial encargada de dirigir la consulta, encabezada por el Ministro de Educación Elías Jaua y formada además por el ex-vicepresidente Aristóbulo Istúriz, la Primera Dama Cilia Flores, la Ministra de Relaciones Exteriores Delcy Rodríguez, entre otros.

De acuerdo a un comunicado de Petróleos de Venezuela, SA (PDVSA), la petrolera se encuentra en negociaciones con la Corporación de Petróleo y Gas Natural de la India para el financiamiento por USD760mn de la empresa mixta Petrocarabobo. El acuerdo, que se espera sea logrado la próxima semana según directivos de PDVSA, apunta a aumentar la producción de la empresa mixta Petrocarabobo.

Soberanos VENZ y Cuasi-soberanos/PDVSA

Los precios de los bonos soberanos y de PDVSA experimentaron un retroceso durante los últimos siete días, cayendo 1,45% y 0,77%, respectivamente. Sin embargo, el promedio de la curva soberana continúa por encima de la de PDVSA (USD55,65 vs USD53,65). Dentro de los soberanos, el VENZ’27 fue el único bono en terreno positivo con una variación de 0,44%, mientras que en los soberanos en PDVSA’24 y el PDVSA’27 registraron subidas de 0,31% y 0,89%. El VENZ’19 y el VENZ’20, con -2,86% y -2,34% respectivamente, sufrieron las mayores caídas de ambas curvas. El desempeño en la curva de cuasi-soberanos puede ser explicado en parte por la caída en los precios del petróleo – durante los últimos siete días el WTI retrocedió 3,74%. Sin embargo, la variable política parece estar predominando ante un clima de incertidumbre y tensión social con una nueva ola de protestas.

Mercado de Bonos DPN

El mercado local tuvo mayor dinamismo al alcanzar un total de 46 operaciones, superando la cantidad de la semana pasada (11) y repercutiendo en los montos negociados al alcanzar más de VEF3.923MM al 02 de mayo, cifra 51,7% mayor a la semana anterior. Los TIF dominaron las operaciones con respecto a los VEBONO (53%-47%). Los VEBONO062026 con 16,61% y VEBONO102028 con 16,25% continúan con los mayores rendimientos, mientras que los VEBONO082017 y VEBONO112017, con 0,54% y 1,54% respectivamente, presentan los rendimientos más bajos. El desempeño global fue marcadamente positivo y cerró desde el miércoles 26 de abril al martes 02 de mayo con un aumento promedio de 9,44%.

Mercado de Renta Variable

El índice de la Bolsa de Valores de Caracas (IBC) cerró el martes 02 en 57.682,34 puntos, 2.759,64 puntos más (5,02%) con respecto al día anterior. En lo que va de año, el IBC ha subido 25.977,12 puntos (81,93%). El Índice Financiero cerró en 89.153,8 puntos y el Índice Industrial en 54.477,31 puntos. Durante la semana pasada se registraron 313 operaciones por un monto de VEF386.239.370,64 – cerca del 23% del volumen correspondió a las acciones de la Bolsa de Valores de Caracas. En promedio, las acciones más costosas de la semana fueron las de Corimon C.A, seguidas de Mercantil Servicios Financieros – clase A y B –; y para el mismo período la mayor cantidad de acciones negociadas correspondieron a Banco Occidental de Descuento (BOD).

Mercado Cambiario

DICOM cerró ayer en VEF/USD718,25, subiendo – al igual que lo reportado en la semana del 25 de abril – apenas 0,2% desde la semana pasada y aumentando 248% desde su entrada en operaciones el 09 de marzo de 2016. El dólar paralelo, por su parte, cotizó el 02 de mayo en VEF/USD4.608,75, 6% menos que el pasado miércoles. Sin embargo, la cotización actual muestra el retorno del marcador a la tendencia alcista después de registrar niveles tan bajos como VEF/USD4.283,17 hasta el viernes 28 de abril. Esperamos que dicha tendencia al alza se mantenga en los siguientes días, debido a que en los últimos anuncios del Ejecutivo aún no se maneja información sobre la entrada en vigencia del nuevo esquema DICOM y debido a la continua tensión. Por su parte, el DIPRO (Sistema de Divisas Protegido) mantiene su tasa de VEF/USD10.

  • Thursday, May 25 2017
    Venezuela:

    - During a televised press conference, the top Public Prosecutor Luisa Ortega Diaz addressed several events regarding the wave of protests in Venezuela. In detail, the prosecutor denounced the possession of arms by the population despite the current ban by the Ministry of Interior, the performance of state security forces and military trials of civilians. One of the statements with greatest impact referred to the cause of death of a young opposition demonstrator product of a metal projectile fired by an official of the Bolivarian

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  • Wednesday, May 24 2017
    Venezuela

    - Finance Minister Ramon Lobo and the Executive Board of the Central Bank of Venezuela (BCV in Spanish) announced the start of operations of the new FX system DICOM. The system will work through two weekly auctions (the first one will take place tomorrow) and a bands’ system where the FX rate will fluctuate – the starting rate has not been announced yet. The official rate will be the lowest offered by those who are adjudicated, but a “contingent” auction will take place in case that such rate exceeds the upper band establis

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  • Tuesday, May 23 2017
    Venezuela:

    - For today, the new FX scheme, DICOM, is set to begin operations, and yesterday the Minister of Foreign Trade and International Investment, Jesus Faria, assured that the main goal is to reduce the impact of the parallel dollar and to increase the assignment of currency for business. It is expected that today further details of the mechanism will be disclosed from the facilities of the Central Bank of Venezuela (BCV for its words in Spanish), so stay tuned for more.

    Argentina:

    - The US Treasury Secretary, Steven Mnuchin, told the Senate yesterday that regulators would review Rosneft’s stake of Citgo Petroleum Corp., this as concerns have emerged over possible control from the Russian company in case that PDVSA fails to make payments on the bonds guaranteed by Citgo’s collateral. Senators raised their concerns – regarding Rosneft’s “control of a major US energy supplier” – on what they consider a national security matter to Mnuchin, who heads the Committee on Foreign Investment in the Unite

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