Venezuela

Reporte Financiero Semanal 131

10 mayo 2017BancTrust & Co. Research Team

Últimos Acontecimientos

Hoy el presidente Nicolás Maduro formalizó ante el Consejo Nacional Electoral (CNE) la convocatoria a una Asamblea Nacional Constituyente que estaría compuesta por 500 constituyentes de acuerdo a lo expresado por el mandatario. Hasta el momento, detalles sobre las bases comiciales del proceso permanecen sin aclarar, salvo la intención inicial de elección directa de solo 250 constituyentes por parte de sectores sociales, mientras que el restante sería seleccionado bajo un esquema territorial. Así mismo, se creó una comisión presidencial encargada de dirigir la consulta, encabezada por el Ministro de Educación Elías Jaua y formada además por el ex-vicepresidente Aristóbulo Istúriz, la Primera Dama Cilia Flores, la Ministra de Relaciones Exteriores Delcy Rodríguez, entre otros.

De acuerdo a un comunicado de Petróleos de Venezuela, SA (PDVSA), la petrolera se encuentra en negociaciones con la Corporación de Petróleo y Gas Natural de la India para el financiamiento por USD760mn de la empresa mixta Petrocarabobo. El acuerdo, que se espera sea logrado la próxima semana según directivos de PDVSA, apunta a aumentar la producción de la empresa mixta Petrocarabobo.

Soberanos VENZ y Cuasi-soberanos/PDVSA

Los precios de los bonos soberanos y de PDVSA experimentaron un retroceso durante los últimos siete días, cayendo 1,45% y 0,77%, respectivamente. Sin embargo, el promedio de la curva soberana continúa por encima de la de PDVSA (USD55,65 vs USD53,65). Dentro de los soberanos, el VENZ’27 fue el único bono en terreno positivo con una variación de 0,44%, mientras que en los soberanos en PDVSA’24 y el PDVSA’27 registraron subidas de 0,31% y 0,89%. El VENZ’19 y el VENZ’20, con -2,86% y -2,34% respectivamente, sufrieron las mayores caídas de ambas curvas. El desempeño en la curva de cuasi-soberanos puede ser explicado en parte por la caída en los precios del petróleo – durante los últimos siete días el WTI retrocedió 3,74%. Sin embargo, la variable política parece estar predominando ante un clima de incertidumbre y tensión social con una nueva ola de protestas.

Mercado de Bonos DPN

El mercado local tuvo mayor dinamismo al alcanzar un total de 46 operaciones, superando la cantidad de la semana pasada (11) y repercutiendo en los montos negociados al alcanzar más de VEF3.923MM al 02 de mayo, cifra 51,7% mayor a la semana anterior. Los TIF dominaron las operaciones con respecto a los VEBONO (53%-47%). Los VEBONO062026 con 16,61% y VEBONO102028 con 16,25% continúan con los mayores rendimientos, mientras que los VEBONO082017 y VEBONO112017, con 0,54% y 1,54% respectivamente, presentan los rendimientos más bajos. El desempeño global fue marcadamente positivo y cerró desde el miércoles 26 de abril al martes 02 de mayo con un aumento promedio de 9,44%.

Mercado de Renta Variable

El índice de la Bolsa de Valores de Caracas (IBC) cerró el martes 02 en 57.682,34 puntos, 2.759,64 puntos más (5,02%) con respecto al día anterior. En lo que va de año, el IBC ha subido 25.977,12 puntos (81,93%). El Índice Financiero cerró en 89.153,8 puntos y el Índice Industrial en 54.477,31 puntos. Durante la semana pasada se registraron 313 operaciones por un monto de VEF386.239.370,64 – cerca del 23% del volumen correspondió a las acciones de la Bolsa de Valores de Caracas. En promedio, las acciones más costosas de la semana fueron las de Corimon C.A, seguidas de Mercantil Servicios Financieros – clase A y B –; y para el mismo período la mayor cantidad de acciones negociadas correspondieron a Banco Occidental de Descuento (BOD).

Mercado Cambiario

DICOM cerró ayer en VEF/USD718,25, subiendo – al igual que lo reportado en la semana del 25 de abril – apenas 0,2% desde la semana pasada y aumentando 248% desde su entrada en operaciones el 09 de marzo de 2016. El dólar paralelo, por su parte, cotizó el 02 de mayo en VEF/USD4.608,75, 6% menos que el pasado miércoles. Sin embargo, la cotización actual muestra el retorno del marcador a la tendencia alcista después de registrar niveles tan bajos como VEF/USD4.283,17 hasta el viernes 28 de abril. Esperamos que dicha tendencia al alza se mantenga en los siguientes días, debido a que en los últimos anuncios del Ejecutivo aún no se maneja información sobre la entrada en vigencia del nuevo esquema DICOM y debido a la continua tensión. Por su parte, el DIPRO (Sistema de Divisas Protegido) mantiene su tasa de VEF/USD10.

  • Wednesday, July 19 2017
    Venezuela

    -The National Assembly (AN in Spanish) approved the final reports on the popular consultation of 16 July and the candidates for magistrates of the Supreme Court (TSJ in Spanish). The latter is part of the process of one of the main items of the current agenda of “zero hour” established by the opposition party Democratic Unity Roundtable (MUD in Spanish), as the legislators expect to exercise their constitutional ability to name – on Friday 21 July – new magistrates and thus actively repudiate the current Supreme Court and i

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  • Tuesday, July 18 2017
    Venezuela

    - Following the results of the public consultation election on Sunday, the Democratic Unity Roundtable (MUD in Spanish) called for a 24-hour national strike on Thursday in protest against the National Constituent Assembly (ANC in Spanish) proposed by the administration of Nicolas Maduro. Furthermore, Freddy Guevara, deputy President of the Congress, said they expect to name the new magistrates of the Supreme Court on Friday. We can anticipate this move will not be acknowledge by both the government and the Supreme Court, but will u

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  • Thursday, July 13 2017
    Venezuela

    - S&P Global Ratings, following its Tuesday action of downgrading Venezuela’s rating, yesterday decided also to downgrade the corporate credit of Corporacion Electrica Nacional, better known as CORPOELEC (former ELECAR). The action resulted in a downgrade from “CCC” to “CCC -“while also maintaining the negative outlook. In detail, the rating agency argued that they are taking this action against the corporate as a result of the sovereign’s downgrade, as it reflects that this is a “government-related entity” (GRE

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  • Wednesday, July 12 2017
    Venezuela

    - A US appeals court blocked Exxon Mobil Corp from enforcing a USD1.6bn award against Venezuela for an asset seizure back in 2007. The court ruled that the judge made a mistake in excusing Exxon from complying with procedural requirements to enforce the October 2014 ruling. In this way, the court supported Venezuela’s point that Exxon should have tried to enforce the award under the federal Foreign Sovereign Immunities Act (FSIA), instead of streamlined procedures. All-in, Exxon's petition was dismissed without prejudice, meaning

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